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長期金利上昇一服を好感し売られ過ぎ修正、半導体からのローテーションで内需株・自動車株が全面高 — 2026-08-20（引け）
日経890円高、3日ぶり反発 内需・自動車株ローテーション鮮明
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1. サマリ
日本 ▲ リスクオン
米国 ▼ 続落
売られ過ぎ反発・内需ローテーション局面（副因: 米株軟調・長期金利上昇）
日経66,217円(+1.36%)、3日ぶり反発で売られ過ぎ修正 / TOPIXも4,060円と+1.18%、自動車・内需株が全面高でローテーション鮮明。VIX16.01・USD/JPY159.01円・S&P500-0.87%・ナスダック-1.00%・ダウ-1.32%
2. 主要指数（終値・前日比）
2.1 国内市場
| 指数 | 終値 | 騰落率 |
|---|---|---|
| 日経平均株価 | 66,216.79 | +1.36% |
| TOPIX | 4,059.73 | +1.18% |
| 東証グロース250 | 615.40 | +4.68% |
| NT倍率（日経÷TOPIX） | 16.311（長期平均 14〜15 倍） | |
2.2 米国市場
| 指数 | 終値 | 騰落率 |
|---|---|---|
| S&P 500 | 7,641.16 | -0.87% |
| NASDAQ 総合 | 26,067.17 | -1.00% |
| ダウ工業株30種 | 52,759.21 | -1.32% |
2.3 為替・商品・金利
※ 前日比の単位：為替・株は %、金利は bp（1bp=0.01%pt）。取得：引け後（二次情報）。WTI・金利は取得タイミングで外部速報値と ±0.5%/±5bp 程度の差が生じる場合があります。
| 項目 | 終値 | 前日比 |
|---|---|---|
| USD/JPY | 159.01 円 | +0.42%（円安） ⚠ 160円節目まで+0.99円 |
| WTI 原油先物 | $86.26 | +1.61% |
| VIX | 16.01 | +7.52% |
| SOX（フィラデルフィア半導体） | 11,800.02 | +0.53% |
| 金（COMEX） | $4,574.40 | +0.61% |
| 米10年債利回り（US10Y） | 4.70% | +4bp（+0.04%pt） |
3. セクター動向（東証）
| セクター | 前日比 | 方向 |
|---|---|---|
| 輸送用機器 | +3.95% | ↑ |
| 電力・ガス業 | +3.16% | ↑ |
| 医薬品 | +2.87% | ↑ |
| ゴム製品 | +2.29% | ↑ |
| 非鉄金属 | +2.29% | ↑ |
4. ドライバー分析・シナリオ
🟢 ジャクソンホール期待先行で66,500円接近
米長期金利上昇が一服しハト派期待から押し目買いが優勢なら66,500円接近を試す
内需・自動車株中心の物色継続
半導体株にも自律反発の動き
🟡 66,000-66,600円でのもみ合い
パウエル議長講演(8/22)を控えて様子見姿勢が強まり66,000-66,600円で推移
方向感に乏しい商状が継続
個別決算・材料株中心の物色に分散
🔴 米金利再上昇で66,000円割れ
米長期金利上昇継続、またはジャクソンホールでタカ派発言が意識され、利下げ後退・高金利長期化が懸念されれば66,000円割れ
内需株にも利益確定売りが波及
円買い・国債売りが同時進行しやすい局面
5. 決算ハイライト
| 銘柄 | EPS サプライズ | ガイダンス |
|---|
6. 注目スケジュール
- 8/20日経890円高で3日ぶり反発 （世界的な長期金利上昇一服・売られ過ぎ修正の買い戻しで反発、内需株・自動車株へ資金ローテーション）
- 8/20夜間米30年債利回り5.26% （原油高(WTI+1.61%)を背景にインフレ懸念が再燃し米長期債が反落、米国株も反落）
- 8/21-23ジャクソンホール会議 （テーマは「移行期の労働市場：人口動態、生産性、マクロ経済政策」。パウエル議長は日本時間8/22 23:00に「経済見通しと枠組みの見直し」について講演予定）
- 8/20米大手小売決算(AMC) （ウォルマート・ディア・ロス・ストアーズが決算発表、個人消費動向を占う材料に）